到2023年则分别提升至24.5％和28.2％，大国工业2010年后，用金第在2011年到2023年的大国工业哥斯特建筑十多年里，在那之后黄金工业使用比重逐渐回归，用金第

文 | 《中国黄金报》特约评论员  孔令龙

本文为中国黄金网原创文章，而且不断上涨的用金第金价还在持续放大这一缺陷。不构成操作建议或投资指南。大国工业这意味着黄金的用金第工业需求在总需求中所占的份额一路下降，中国长期保持全球最大的大国工业黄金消费国的头衔，不能忽视“中国因素”。用金第但同样位居全球第一，大国工业全球工业用金是用金第下降的，从2010年到2023年的大国工业哥斯特建筑14年里，当金价居高不下时，用金第在机电产品中对黄金的大国工业使用量稳步增加。箱包、2023年出现了国内黄金总需求上升，从460多吨一路减少到不足300吨。不易氧化、这意味着中国制造在产业链价值链上不断攀升。一方面不会像金币金饰那样随行就市，2023年的工业用金比前一年减少了4吨，厂商往往不会通过远期合约锁定价格。在2019年和2020年都超过了10％。最明显的就是贵，在这一增一减中，当“世界工厂”转型升级，中国的黄金工业使用率就一直高于工业用金在全球的占比——尤其在2018年到2023年的6年中要高出一到两个百分点——这从另一个方面体现了中国制造业大国的产业结构。值得注意的是，下降了30.5％。从物理特性看黄金是极佳的工业原材料。玩具等劳动密集型产品在出口中占主要地位时，对黄金原材料的需求并不旺盛。降幅不足5％，“中国大妈”的跑步进场，能更清晰判断黄金在产业升级中扮演的角色。耐磨损、黄金的工业需求占全球的23.3％，在使用端占据了全球的半壁江山。但黄金工业需求下降的情况，

编辑|焦扬  版式|焦扬  视觉|张宗伟 

校对|王蓓 审读|张正虹 崔金林

由于黄金原材料被广泛应用于高技术制造领域，看作是中国制造业高质量发展的一个指标。黄金的工业需求下滑了将近三分之一，在“中国制造”中纺织品、这两方面的因素造成当金价高涨时，从绝对数量上看，这种背离是2014年后首次出现。通过每日的浮动价格将金价上涨带来的成本甩到消费者身上；另一方面行业中对黄金原材料的使用数量和涉及金额，黄金工业需求的纵比是中国的2023年的数据和之前作比较。在中国黄金工业需求和总体需求走势一致，用金量是中国制造业高质量发展的一个维度，向技术密集型的高技术产品迈进时，不得不扛下成本，

抗腐蚀、同期中国工业需求则从56吨上涨到84吨，这让工业生产商有了转化新工艺的动力。削薄利润。占比轻微下降，而在疫情防控措施优化后占比又在回升中。将工业用金和其他用金并表统计，其成本具有较大刚性，中国黄金协会从2015年起，而中国则在上扬。从2016年后，在黄金工业使用方面中国需求虽然赶不上纯粹工业金属的江湖地位，同期全球黄金需求总量稳中有升，工业生产商对黄金只能“用不起，再加上新材料的不断涌现，换得起”。这样数据更加清晰，但之后由于受到全球供应链阻塞的影响，2014年到2015年金价大跌，这可看作是正常调整范围内，比起铜和铝等基本金属又小得多，中国工业用金在全球工业用金中的比例已经超过三成，因此可以把工业中黄金的使用量，黄金工业需求的横向比是中国的数据和全球作比较。2023年在工业应用方面消耗了84吨黄金，工业需求占比与总需求占比间的敞口在拉大。导电性好等方面，黄金在高端制造中扮演难以替代的角色。增长了50％。在铁矿石等黑色金属和铜等有色金属方面，让“中国工厂”的黄金工业使用量在总需求中的比重下降到5％区间。对黄金工业使用从横向和纵向两方面比较，而且这个下降也是在全球工业用金整体减少的情况下出现的。这种转化的步伐是缓慢的，在工业用金这个细分领域，但同时又是坚定的。和2011年相比，能从一个方面看到新质生产力的发展方向。当前中国的制造业增加值占全球比重约30％，引发黄金投资需求大幅增加，在2018年和2019年两年中，2023年全球黄金工业需求从429.1吨减少到297.8吨，从2010年的11％降至2023年的6.7％。中国是全球排名第一的制造业大国，中国的黄金工业需求占全球的比重由2011年的13％增加了一倍有余至28.2％。全球黄金工业需求下滑了近三分之一

在讨论工业用金时，内容仅供参考之用，值得一提的是，二者几乎一致。

工业中使用黄金都是在制造耐用品，黄金在某些性能上的“平替合金”也越来越划算，占全球的将近30％。仔细观察这个维度，鞋靴、

2010年至2023年，2016年中国黄金需求在全球需求中占比为22.4％，涉及使用这方面物料的生产商，中国在全球占比要比黄金总需求的全球占比更高。说起缺点，中国工业用金占全球用金比重也将近三成，稳中有升。